FİNANSAL RASYOLARIN PİYASA DEĞERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN TEST EDİLMESİ

Özet

Finansal yönetimin temel amacı, firma sahiplerinin servetini, başka bir deyişle firmanın piyasa değerini maksimize etmektir.
Bir firmanın piyasa değeri işletme içi ve işletme dışı birçok gelişmeden olumlu veya olumsuz bir şekilde etkilenmektedir. Bu
amaçtan yola çıkarak yapılan bu çalışmada, Borsa İstanbul (BİST)’da yer alan işletmelerde firmanın piyasa değerini olumlu
veya olumsuz etkileyen işletme içi değişkenlerin tespit edilmesi amaçlanmıştır. Çalışmanın bağımlı değişkeni piyasa değeri,
bağımsız değişkenler ise işletmelere ait kârlılık, mali yapı, likidite, etkinlik ve piyasa rasyoları altında toplamda 17 adet finansal
rasyo kullanılmıştır. Araştırmada, BİST metal eşya, makine ve gereç yapım sektöründe yer alan 25 işletmenin 2010-2018
dönemine ait 9 yıllık verileri kullanılmıştır. Çalışmada işletmeler küçük ölçekli, büyük ölçekli ve bir bütün olarak ele alınmıştır.
Yapılan analizlerden elde edilen genel sonuçlara göre, piyasa değeri-defter değeri oranı üç işletme grubunda da piyasa değeri
üzerinde anlamlı bir etkiye sahip iken, diğer finansal rasyoların anlamlılığı ise gruplara göre değişkenlik arz ettiği
gözlemlenmiştir.